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PE行业简介

PE行业简介

Private Equity

目录

一、PE行业简介

二、国际国内知名PE投资机构 三、PE组织架构 四、PE岗位职责 五、PE薪资行情

一、PE行业简介

PE(private equity)私募股权投资:指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权(如后面将要说到的PIPE),另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。不过以上只占很少部分,私募股权投资仍可按上述定义。

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金

(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround),Pre-IPO资本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。

与VC的区别:

PE与VC虽然都是对上市前企业的投资,但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目,也就是说PE与VC只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务,其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

另外我们也要搞清PE基金与内地所称的“私募基金”的区别,如上所述,PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权,而我们所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金,主要是用来区别共同基金(mutual fund)等公募基金的。

二、国际国内知名PE投资机构

现在国内活跃的PE投资机构大致可以归纳为以下几类:

1、专门的独立投资基金,如The Carlyle Group、Blackstone、KKR、3i、TPG, etc; 2、大型的多元化金融机构下设的直接投资部,如Morgan Stanley Asia、JP Morgan Partners、

Goldman Sachs Asia、CITIC Capital…etc;

3、中外合资产业投资基金的法规出台后,新成立的私募股权投资基金,如弘毅投资、申滨投资

等;

4、大型企业的投资基金,服务于其集团的发展战略和投资组合,如GE Capital等; 5、其他如Temasek Holdings、GIC。

机密 第 1 页 2013-3-26

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